Er 1. kvartals ekstreme kryptovolatilitet over?

Investeringsfond forvaltet av selskaper som Brevan Howard, Pantera Capital og Nickel Digital har oppnådd betydelige gevinster, til tross for periodene med høy volatilitet som kjennetegner kryptovalutamarkedene.

Nickel Digital Asset Management har gått ut med en advarsel til sine investorer og bedt dem dempe forventningene sine etter den ekstraordinære utviklingen i Diversified Alpha-fondet i første kvartal. Dette fondet, som er verdsatt til 80 millioner dollar, oppnådde en nettoavkastning på 11 % i denne perioden, til tross for økt volatilitet i kryptomarkedene.

Fondets strategi fokuserer på å utnytte ineffektivitet i markedsprisingen, med typiske mål for årlig avkastning på mellom 15 % og 20 %, ifølge administrerende direktør Anatoly Crachilov.

Mars måned bød imidlertid på et unikt scenario preget av betydelig volatilitet, høye handelsvolumer og stor markedsspredning, noe som samlet bidro til en oppgang på 5 % i løpet av måneden. Disse detaljene ble fremhevet i en investorpresentasjon som Bloomberg fikk tilgang til.

«Dessverre er ikke dette en ny normal, vi vil ikke tjene 5 % hver måned fremover», sier David Fauchier, forvalter av Diversified Alpha.

I den samme presentasjonen bemerket Fauchier at slike gunstige markedsforhold er forbigående, og at det er lite sannsynlig at de vil vedvare. Han reflekterte over det siste kvartalet ved å bemerke: «I løpet av kvartalet skjedde stort sett alt man kan ønske seg i et kvartal.»

Ved siden av Nickel Digital har også andre fond, blant annet de som forvaltes av Brevan Howard og Pantera Capital, hatt betydelig suksess på grunn av den sterke utviklingen i kryptomarkedet. Blant annet opplevde Bitcoin en bemerkelsesverdig økning på 67 % i første kvartal, noe som var betydelig bedre enn de fleste andre aktivakategorier.

Til tross for den imponerende avkastningen understreket Michael Hall, Chief Investment Officer hos Nickel Digital, at det er viktig at investorene forvalter forventningene sine på riktig måte. I et intervju påpekte han viktigheten av å være realistisk og ærlig, og erkjente at det kan være måneder med negativ avkastning.

«Vi ønsker ikke å overoppfylle forventningene», sier Hall. «Vi ønsker å fortelle dem at de også kan få negative måneder. Det er bare å være ærlig og oppriktig.»